速看！巴菲特在股东大会上，对关税、成绩滑坡及巨额现金储藏说了啥？
本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报导
当地时间5月3日，被誉为“出资界春晚”的伯克希尔·哈撒韦（“下称”伯克希尔）年度股东大会，在美国内布拉斯加州的奥马哈市盛大举行。据悉，本年有1.97万人到会股东大会，现场观众人数创前史新高。股东大会现场，喜诗糖块出售火爆，出售额高达31.7万美元。
尤为值得重视的是，本年恰逢94岁“股神”沃伦·巴菲特掌握伯克希尔60周年。在这一特别时间举行的盛会，不只是股东们的年度集会，更成为全球出资者罗致出资才智、深化沟通讨论的绝佳渠道。开幕前几个小时，场馆外便已排起弯曲长龙，许多出资者满怀等待，早早等候进场。
谈美国关税
在股东大会上，伯克希尔董事长巴菲特罕见地对当时美国买卖方针提出尖锐批评。他直言，乱用关税东西好像饥不择食，不只会打乱全球买卖次序，还将对各国经济开展形成连锁冲击。一起，他重申自由买卖是全球昌盛的柱石，呼吁以愈加敞开容纳的姿势推进国际买卖开展。
伯克希尔旗下股票包括动力、消费、制作、交通等多元工业，其全球供应链和终端商场对关税变化极为灵敏。自本年4月起，美国政府屡次推广关税方针，这一系列行动引发商场高度惊惧，导致美股遭受重挫。巴菲特在股东大会上表明，美国应该寻求与国际其他地区进行买卖，买卖不应该成为兵器。
他以为，美国将买卖作为兵器的做法既不正确也不明智，并着重全球殷实应在互利基础上完成，这将提高安全性和子孙福祉。国际其他国家越昌盛，不只不会让美国受损，反而会使美国变得更昌盛。据了解，多年来巴菲特一向倡议经济全球化和互利互利的买卖关系。
值得重视的是，美国关税方针现已对伯克希尔成绩形成影响。据伯克希尔最新发布的第一季度财报，该公司净利润为46.03亿美元，同比削减64%，上年同期盈余127.02亿美元；第一季度营收897.25亿美元，上年同期为898.69亿美元；第一季度出资净亏损50.38亿美元，而上年同期盈余14.8亿美元。
关于成绩下降，伯克希尔在财报中解说称，美国的关税方针以及其他地缘政治危险，为这家具有BNSF铁路、BrooksRunning跑鞋和Geico稳妥等财物的企业集团带来了不确定性。公司方面表明，当时尚无法猜测美国关税方针或许带来的影响。
谈现金储藏
据伯克希尔最新发布的财报，2025年一季度末现金头寸升至3477亿美元（上季度末为3342亿美元），再创前史新高。在本年的致股东信中，巴菲特着重，伯克希尔股东的大部分资金仍然在股权中，这种偏好不会改动。伯克希尔更倾向于出资于优质财物，而不是持有现金等价财物。
虽然商场上对伯克希尔巨大的现金储藏存在质疑，以为资金未被充分利用或许影响收益，但巴菲特对此始终保持镇定。巴菲特在股东大会上表明，伯克希尔现金数量适当高，但好的时机不会每天都呈现。不合理的出资，反而会危害出资人的利益。
巴菲特表明，他一向在寻觅出资时机，并期望削减手头现金。出资时机偶然会变得极具吸引力，严重买卖“极不或许”明日就产生，但在五年内则并非如此。巴菲特表明，公司之所以能赚许多钱，是因为从未全仓出资。关于房地产出资，巴菲特表明，出资房地产比出资股票更困难，吸引力更小。在美国能够找到各类股票，其间包含的时机更多，相比之下，证券商场比房地产商场更具出资时机。
在被问及人工智能对稳妥业务的影响时，伯克希尔副董事长贾恩表明，人工智能(AI)将在稳妥和危险定价方面带来真实的革新。虽然AI或许在其他范畴被过度使用，但在稳妥业中，AI的使用仍处于前期阶段，伯克希尔对此持张望情绪，尚未在AI方面投入很多精力或资金。
谈对外出资
在2024年，伯克希尔大举减持苹果、美国银行等美国闻名上市公司股票，一起大举增持日本五大商社。到2025年3月，伯克希尔对三菱商事、三井物资等持股份额已迫临10%，总市值达235亿美元。
近年来，伯克希尔对日本商场的爱好继续升温，这些出资不只为伯克希尔带来了丰盛的报答，也深化了其在亚洲商场的影响力。针对日本的出资，巴菲特表明，因为这些公司运营纪录十分优异，未来长时间内不会出售手中的日本五大商社股票。
巴菲特指出，伯克希尔还会扩展与日本公司的联络，公司现已进入这个商场，对日本的出资现已高达200亿美元。对日本的出资完全符合公司的出资理念，公司在未来十年内不会兜售日本股票。此外，巴菲特指定接班人格雷格·阿贝尔也在股东大会上表明，想象持有日本买卖公司股票至少50年，或永久持有。关于增持日元财物，他还表明，日本的状况不一样，现在借日元的本钱也十分低。
在被问及是否采纳办法应对美元走弱时，巴菲特表明，公司从不重视美元收益的短期影响，伯克希尔简直不会为了让一个季度或一年的财报更美观而做任何事情。他还着重，不会想持有任何他们以为会贬得一文不值的钱银财物。此外，巴菲特还表明，美国的财务问题令他忧虑，但这并不是美国独有的问题。
责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶
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这一单边主义交易方针引发广泛忧虑与批判，乃至在美国全国多地引发大规模反对活动。近来，“对等关税”方针的“核算公式”发表。
依据美国媒体的解读，这个看似杂乱的公式，在实践的操作层面“极端粗糙和简化”。便是用美国对各交易同伴在2024年的逆差额，除以美国的进口总额，再把所得数值除以二，就得出了所谓的“对等关税”税率。
1. 交易逆差除以出口总额再打半数的税率测算方法，经济学家怎么看？
对外经济交易大学教授 崔凡：
诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼，最近就这个问题写了一篇文章，对特朗普政府的核算方法和决议计划机制的点评是“凶恶的愚笨”。
世界威望的经济学家也不认可这个核算方法，是因为世界交易在微观经济中心，是一个由各种变量、各种事物遍及联络的经济现象。关税改变后，汇率、劳动力商场等要素都会呈现各种改变。这种过于简略、机械的核算存在很大疏忽，对整个经济的损伤也很大。
关于“对等关税”方针，有美国研讨机构给出点评：“毫无意义”。
美国智库“税务基金会”预算，在不考虑其他国家和地区反制的情况下，美国“对等关税”方针将导致美国个人税后收入削减，普通家庭税负添加。
2. “对等关税”方针对美国经济影响怎么？
对外经济交易大学教授 崔凡：
首要体现在价格上涨、通货膨胀。美国在“对等关税”开端施行之前，现已保持比较高的通胀率，所以这也导致了美联储迟迟不敢降息。在这种情况下，再继续加征如此大幅的关税，必定会对美国物价上涨有直接影响。
不同的家庭受的影响不一样，日常消费品价格上涨对殷实阶级影响不大，但中低收入集体影响则非常大。
特朗普加征关税的一起，还说往后要降国内的企业所得税。美国的智库研讨显现，美国对外加税、对内减税的方针落地后，美国最殷实的阶级是获益的，但绝大部分人群是受损的，而且低收入人群的受损的程度相对更大。
再来看详细职业。美国对进口轿车加征25%关税的方针现已正式收效。
白宫宣称，轿车关税将给美国带来每年超越1000亿美元收入，补偿财务预算赤字，并提振美国轿车制作业。可是，许多业内人士却以为，高关税只会让更多美国人买不起车，让美国轿车职业失掉竞争力。
例如美国闻名经济学家拉弗正告，加征25%的轿车关税或许会导致每辆轿车的制作本钱添加超越4700美元。美国银行的剖析陈述则以为，关税或许让美国轿车销量下降300万辆，相当于上一年总销量的近五分之一。
3. 对进口轿车加征关税，为什么会让美国造车本钱上升，轿车产量下降？
对外经济交易大学教授 崔凡：
这次加征关税是对轿车零部件遍及征收，等于是给了一个月的时刻，让轿车整车的企业赶紧收购一批零部件、原材料。很快这些零部件的价格就会上涨。
轿车是一个全球价值链出产的产品。整车是调集了不同的当地出产的零部件，用一个最有功率的方法拼装起来，这样才有竞争力。现在建立了这一套关税的壁垒今后，是把美国轿车制作业跟世界上其他当地的轿车制作业阻隔起来。长时间如此，美国轿车制作业全体竞争力必定会下降。
来看两个轿车产业界现已产生的对美国关税方针的回应。第一条音讯来自英国轿车制作商捷豹路虎，关键词是“暂停对美出口”和在美国“提价”。
英国媒体报道称，捷豹路虎正在考虑怎么应对特朗普加征关税带来的本钱上涨，并决议从4月7日起暂停对美国出口轿车一个月。而且，正在考虑采纳进步在美价格、降低本钱以及转向其他商场等办法，应对关税带来的冲击。
第二条音讯来自闻名跨国车企斯特兰蒂斯，关键词是“在美裁人”，和在墨西哥加拿大“停产”。
斯特兰蒂斯表明，受美国进口轿车关税方针影响，该公司决议裁撤其五家美国工厂的900名职工，并暂停加拿大和墨西哥的两家装配厂出产事务。据介绍，遭到裁人的美国工厂为动力总成和冲压零部件厂，是为在加拿大和墨西哥的两家装配厂出产零配件。
4. 跨国车企在美国产品提价、工厂裁人，阐明晰什么？
对外经济交易大学教授 崔凡：
阐明这些企业收购零部件及许多其他本钱都要上升。比方，物价上涨了后，劳动力本钱（薪酬）也得往上涨。且类似钢铝在内的许多原材料，关税现已加上去了。在这样的情况下，企业很难消化本钱的上涨。要么轿车价格要上涨，要么出产就要萎缩，那就要裁人。所以，这也的确反映出关税很难有正面作用。
依照美国政府的“官方”说法，在美国出产的轿车和零部件将不会被纳税，而且特朗普自己曾揭露表态，轿车关税对美国轿车企业特斯拉将或许是“利好”。
不过，作为特朗普的“身边人”，特斯拉首席执行官马斯克不只此前揭露表态“特斯拉也受关税影响”。4月5日，他还在交际媒体挖苦特朗普的交易和制作业高级顾问纳瓦罗“过于自傲”。
5. 马斯克在关税问题上的态度怎么看？
对外经济交易大学教授 崔凡：
首要，马斯克是一个全球出资的企业家。特朗普的系列方针或许在某一些方面跟马斯克的理念符合，但在全球化这些问题上，很或许两边有必定差异和不合。
能够看到特朗普的执政团队，有的代表金融资本的利益，有的代表产业资本的利益，有必定的差异，这个团队不是“铁板一块”。
马斯克倾向于关税不要加得太高，乃至最近又提出来期望跟欧洲谈自由交易区。我个人以为这些观念在当下很难被特朗普执政团队接收。
白宫单边关税的方针取向，近来也引发美联储以及多家研讨机构对美国微观经济走势的忧虑。
4月4日，美联储主席鲍威尔表明，美国总统特朗普的关税方针或许导致失业率上升，并或许导致通胀上升和经济增加放缓。
美国穆迪剖析公司首席经济学家马克·赞迪近来也表明，假如美国全面继续施行其关税方针，即便美国经济不堕入惨淡，也即将接受严峻的阑珊。
6. 怎么点评关税方针与美国经济微观走势之间的相关？
对外经济交易大学教授 崔凡：
短期内，关税方针导致物价上涨或推动通胀。这会使得许多企业本钱上升，或许导致一些企业破产，又构成一种本钱推动型的通货膨胀。类似于70年代初石油价格上涨的通货膨胀，后边又会带来阻滞，这就构成了惨淡或许构成滞胀。
尽管现在美国国内微观经济主要矛盾是物价通货膨胀，但再往后走，也或许会进入惨淡、阑珊。美国国内许多剖析以为，美国经济阑珊的或许性正不断上升。
来历：总台举世资讯播送
（来历：央视新闻）
为何美国单边关税方针是作法自毙？提价、裁人，说明晰什么？
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